Court - circuiter une action signifie ouvrir une position en empruntant des actions que vous n'avez pas et en les vendant à un autre investisseur.Court - circuiter, ou vendre à découvert, est un acte de court - circuiter les actions - en d'autres termes, si vous sentez fortement que le cours d'une action va baisser, vous pouvez court - circuiter.
La vente à découvert permet aux investisseurs de tirer profit de la dépréciation d'actions ou d'autres titres.Pour vendre à découvert, un investisseur doit emprunter des actions ou des titres à une personne qui les détient par l'intermédiaire d'une société de courtage.Les investisseurs vendent ensuite des actions et conservent le produit en espèces.Les vendeurs à découvert espèrent que le prix baissera au fil du temps, ce qui leur donnera l'occasion de racheter des actions à un prix inférieur au prix de vente initial.Le reste de l'argent après le rachat est le profit du vendeur à découvert.
Par exemple, supposons que vous pensiez que le prix de 100 $par action de XYZ était trop élevé.Donc, vous avez décidé de court - circuiter les actions, d'emprunter 10 actions de votre maison de courtage et de les vendre pour 1000 $. Si le prix des actions tombe à 90 $, vous pouvez racheter ces actions pour 900 $, les rendre à votre maison de courtage et garder un bénéfice de 100 $.
Quand la vente à découvert a - t - elle du sens?
À première vue, vous pourriez penser que la vente à découvert est aussi fréquente que la détention d'actions.Toutefois, relativement peu d'investisseurs utilisent des stratégies de vente à découvert.
L'une des raisons en est le comportement généralisé du marché.La plupart des investisseurs possèdent des actions, des fonds et d'autres investissements qu'ils veulent voir valorisés.Le marché boursier peut fluctuer fortement à court terme, mais il a une tendance à la hausse marquée à long terme.Pour les investisseurs à long terme, il est beaucoup mieux de détenir des actions que de vendre à découvert l'ensemble du marché.La shorting, si elle est utilisée pour tout, est la stratégie de profit à court terme la plus appropriée.
Parfois, vous trouverez un investissement que vous êtes sûr de diminuer à court terme.Dans ce cas, la vente à découvert peut être un moyen de profiter des malheurs de l'entreprise.Bien qu'il soit plus compliqué de vendre à découvert que de simplement acheter des actions, il peut vous faire de l'argent lorsque d'autres voient leur portefeuille diminuer.
Risque de vente à découvert
La vente à découvert peut être rentable lorsque vous prenez la bonne décision, mais elle comporte plus de risques que les investisseurs ordinaires en actions.
Plus précisément, lorsque vous court - circuitez une action, vous avez un risque illimité à la baisse, mais un potentiel de profit limité.C'est l'inverse de ce qui se passe lorsque vous achetez des actions, où le risque de perte est limité, mais le potentiel de profit est illimité.Quand vous achetez une action, la plus grande perte que vous pouvez perdre est le prix que vous payez pour elle.Si les actions tombent à zéro, vous subirez une perte totale, mais vous ne perdrez jamais plus que cela.En revanche, si les cours des actions montent en flèche, il n'y a pas de limite aux bénéfices que vous pouvez profiter.Il est courant que les investisseurs en actions à long terme réalisent plusieurs fois plus de bénéfices que leur investissement initial.
Toutefois, dans les opérations à découvert, cette situation s'est inversée.Il y a une limite à votre profit potentiel, mais il n'y a pas de limite théorique à la perte que vous pourriez subir.Par exemple, supposons que vous vendiez 100 actions à découvert à 10 $l'action.Votre revenu de vente sera de 1 000 $. Si les actions reviennent à zéro, vous conserverez la totalité de 1 000 $. Cependant, si les actions montent à 100 $l'action, vous devrez payer 10 000 $pour racheter 100 actions.Cela vous fera une perte nette de 9 000 $- neuf fois le bénéfice initial de la vente à découvert.Si vous pensez qu'une telle perte est impossible, pensez - y.
Toutefois, même si la vente à découvert comporte des risques, il peut être utile pour les investisseurs qui savent ce qu'ils font de prendre une position calculée sur une entreprise donnée.Il est important de gérer vos risques, mais lorsqu'ils sont utilisés correctement, la vente à découvert peut disperser vos risques d'investissement et vous donner la possibilité d'obtenir un meilleur rendement que ceux qui détiennent uniquement des actions et d'autres investissements.
Alternative au court - circuit
Une dernière idée est qu'en plus de court - circuiter pour limiter votre exposition à la baisse, une autre option est une option de vente pour acheter des actions.Essentiellement, une option de vente vous donne le droit, et non l'obligation, de vendre des actions à un prix prédéterminé (appelé prix d'exécution) à tout moment avant l'expiration du contrat d'option.Par exemple, si vous achetez une option de vente sur une action dont le prix d'exécution est de 100 $et que l'action tombe à 60 $, vous pouvez acheter l'action pour 60 $, puis exercer l'option de vendre l'action pour 100 $et ainsi profiter de la chute de l'action.
Par conséquent, l'idée d'acheter une option de vente est similaire à la vente à découvert, bien que vous puissiez perdre le plus au prix que vous payez pour l'option de vente.Maintenant, il y a plus d'options de négociation que je peux expliquer ici, donc faire vos devoirs, si c'est une stratégie, ça semble vous attirer.Mais il pourrait s'agir d'un choix intelligent pour remplacer l'exposition illimitée aux pertes résultant de la vente à découvert d'actions.
Qu'est - ce que ça veut dire?
C'est une façon rapide de gagner de l'argent, et si vous n'êtes pas prudent, vous pourriez perdre beaucoup.Mais qu'est - ce que ça veut dire?
Quand tu regardes un match sportif, tu paries sur qui perd?C'est le concept de base des actions courtes.
En gros, ce que font les vendeurs à découvert, c'est parier qu'une action, une industrie ou un prix de référence plus large baissera.
Qu'est - ce que ça veut dire?
Court - circuiter les actions signifie que les investisseurs veulent que les cours des actions baissent.L'investisseur n'a jamais réellement détenu l'action pendant le court termeLes investisseurs à long terme parient que les prix augmenteront.)
Voici un exemple simplifié du fonctionnement à court terme:
Supposons que vous pensiez qu'ABC était trop cher à 50 $l'action.Vous avez emprunté 100 actions à votre courtier - vous avez payé des intérêts sur le prêt - et vous les avez vendues pour 5000 $. Le temps passe et, comme vous le soupçonnez, le cours des actions a chuté.Pour 40 $l'action, vous achetez 100 actions pour 4 000 $et les rendez à votre courtier.Moins le coût d'investissement, vous gagnez 1000 $de plus.
C'est une vente à découvert réussie.Mais si ce stock devenait de plus en plus populaire?Supposons que le cours des actions atteigne 60 $l'action, ou que les 100 actions que vous devez retourner atteignent 6 000 $.Tu as donné 1000 $.
Bref, court - circuiter est une affaire étrange.Tu vends ce que tu n'as pas.Ryan bend, gestionnaire de portefeuille principal du Fonds prudent Bear (bearx), a déclaré que l'objectif était de vendre d'abord haut et ensuite bas, plutôt que d'acheter d'abord bas et de vendre des jeux communs.
Qu'est - il arrivé à gamestop?
C'est là que les choses deviennent intéressantes.Plusieurs grands fonds spéculatifs, dont Melvin capital, court les actions de gamestop et s'attendent à ce qu'elles baissent.Mais un babillard Reddit appelé Wall Street Bets a entendu parler de l'incident et s'est réuni pour acheter l'action dans une application appelée Robin Hood, provoquant une flambée des cours des actions.Cela a mis les hedge funds dans ce que vous appelez un dilemme: ils ont dû acheter des actions pour les rembourser, peu importe le prix élevé des actions, et Wall Street est bouleversé par ce qui s'est passé (Remarque: cela arrive souvent, mais souvent pas à cette échelle.) vous pouvez en savoir plus sur les problèmes de gamestop ici, ou écouter nos podcasts pour en savoir plus.
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Qu'est - ce que la vente à découvert?
Connaissances de base
Lorsqu'un investisseur fait plus d'un investissement, cela signifie qu'elle achète une action et croit que son prix augmentera à l'avenir.Au lieu de cela, il s'attend à ce que les cours des actions baissent lorsque les investisseurs font court.
La vente à découvert signifie que le vendeur vend des actions qu'il n'a pas.Plus précisément, la vente à découvert est la vente de titres qui ne sont pas des titres du vendeur, mais qui promettent d'être livrés.Cela peut sembler déroutant, mais c'est en fait un concept simple.L'idée est que lorsque vous vendez une action à découvert, votre courtier vous la prête.Les actions proviendront des stocks propres de la société de courtage, d'un autre client de la société ou d'une autre société de courtage.Les actions sont vendues et le produit est crédité sur votre compte.Tôt ou tard, vous devez « fermer » votre position en rachetant le même nombre d'actions (appelées « positions de rattrapage ») et en les retournant à votre courtier.Si le prix baisse, vous pouvez racheter des actions à un prix inférieur et profiter de la différence de prix.Si le cours des actions augmente, vous devez racheter à un prix plus élevé et vous perdrez de l'argent.
Dans la plupart des cas, vous pouvez garder une courte période aussi longtemps que vous le souhaitez.Cependant, si le prêteur veut récupérer les actions que vous avez empruntées, vous pourriez être obligé de les rembourser.Les maisons de courtage ne peuvent pas vendre ce qu'elles n'ont pas, donc votre maison de courtage doit soit prendre de nouvelles actions pour emprunter de l'argent, soit se réapprovisionner.Ce n'est pas souvent le cas, mais c'est possible si de nombreux investisseurs vendent à découvert un titre donné.
Comme vous n'êtes pas propriétaire de l'action (vous l'avez empruntée et vendue), vous devez verser au prêteur de l'action tout dividende ou droit déclaré dans le cadre du prêt.Si les actions sont fractionnées au cours d'un court laps de temps, vous devrez payer deux fois le prix des actions à la moitié du prix.
Pourquoi court?Il y a deux raisons principales de court - circuiter:
1. Spéculation
La raison la plus évidente de la shorting est de profiter d'actions ou de marchés surévalués.L'exemple le plus célèbre est peut - être celui de George Soros, qui a « fait faillite » la Banque d'Angleterre en 1992, et qui a pris le risque de 10 milliards de dollars de voir la livre sterling dévaluer, et il avait raison.La nuit suivante, Soros a gagné 1 milliard de dollars sur l'accord.Ses bénéfices ont finalement atteint près de 2 milliards de dollars.
2. Couverture
Pour les raisons dont nous discuterons plus loin, peu de gestionnaires de fonds matures considèrent la shorting comme une stratégie d'investissement positive (contrairement à Soros).La plupart des investisseurs utilisent des positions courtes pour se couvrir.Cela signifie qu'ils protègent d'autres positions longues en compensant les positions courtes.
Restrictions
Il y a de nombreuses limites à la taille, au prix et au type d'actions que vous pouvez vendre à découvert.Par exemple, vous ne pouvez pas vendre à découvert des actions à bas prix, et la plupart des ventes à découvert doivent être effectuées par lots.
La vente à découvert exige également que vous augmentiez votre marge.Comme pour les opérations d'achat de marge, le pourcentage requis dépend de l'admissibilité des titres individuels.
Cliquez ici pour voir les exigences de marge de vente à découvert de Desjardins Online Brokerage.Veuillez noter que les pourcentages indiqués comprennent les gains provenant de la vente à découvert initiale, de sorte que 150% représentent en fait 100% des gains de vente à découvert plus 50% de la marge du compte.
